贴身经理人-第372章
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主要是英国伦敦国际金融期货期权交易所、法国国际期货交易所。澳洲的澳大利亚悉尼期货交易所。亚洲最主要的则是你们国家郑州商品交易所。”
小麦期货确实入宫詹姆斯所说一样，CBOT小麦期货合约。合约单位5；000蒲氏尔。每张合约5000蒲式耳，相当于136。08吨（1蒲式耳27。216公斤）交割品级分为：2级软红麦，2级硬冬红麦，2级黑北方春麦，和同等2级北方春麦。替代品由交易所规定。最小变动价位1/4美分/蒲氏尔（12。5美元/合约），报价单位美分和1/4美分蒲氏尔，合约月份7；9，12，3，5。最后交易日合约交割月份地15号地前一个营业日。，最后交割日交割月份的最后交易日后地第7个营业日。交易时间，公开叫价：芝加哥时间星期一至星期五上午9：3…下午1：15；电子交易：芝加哥时间星期一至星期五下午8：30…上午6：30。到期合约交易至最后交易日中午闭市时间。交易代码公开叫价：W电子交易：ZW。每日价格限制不高于或低于上一交易日结算价格3美分/蒲氏尔（1500美元/合约）。
林洛道：“詹姆斯，你不是要给我上小麦期货的知识课吧？”
“我哪里敢和金童子卖弄，说罢，你想知道什么？”詹姆斯道。
“说说现状！你是这方面的专家。”林洛道。
“世界小麦储备据世界粮农组织秘书处提供的数据，为确保世界小麦安全，规定每年小麦库存量不能低于下一年总需求量的17……18％的比例。如果低于，则表明小麦供应形势特别严峻。由于世界主要小麦出口国库存降低，导致1995年世界小麦出口价格和期货价格快速上涨。世界小麦库存量1992年高达1。36亿吨，但1996年初只有9300万吨，只够6个星期的消费。但1996年世界小麦生产量的增长使1996/1997年度全球小麦库存量较1996年初有较大增长，增长近5％，1997/1998年又有较大的增长，为1。36846亿吨。2000/2001年为1。33亿吨2001/2002年为1。3086亿吨。但是最近两年。小麦的的库存量又开始缩减。”詹姆斯道。
“但是最近小麦期货的走势一直在走低。”林洛道。
詹姆斯道：“是地，小麦期货一直在走低，国际期货市场已经连续几个月走低，尤其是美国期货市场，由于整个经济市场化程度较高，市场价格的走势最终取决于供求关系。谷物市场相对于其他商品来说。需求刚性较强，所以供应量的变化对市场价格走势的影响更为明显。尤其是在供求失衡较大的情况下更是如此。初步归纳起来，影响美国小麦市场价格的主要因素或者说交易者比较关注地因素有以下几点：首先美国农业部的月度报告，每月12日前后公布。报告不但详尽地公布近几年美国及全球小麦产量、消费、库存、进出口地统计资料，还预测下一年度的有关数据。去年年末的时候，这份报告出现了一定的偏差。”
“什么原因？”林洛问道，
“人为原因，这你应该很清楚，为此农业部解聘了三位专家。”詹姆斯笑道。“今年的气侯变化有些异常。气侯对小麦产量影响较大，所以小麦期货既要关注美国本地的气侯状况。还要关注主要出口国、进口国的气侯状况，因为其他国家的产量变化直接影响美国的小麦出口量。而其他商品价格地波动，与小麦联动性较强的品种是玉米、大豆、豆粕等，除此之外，黄金、原油等商品的及股票市场剧烈波动也会给小麦期价的波动带来直接或间直的影响。再有就是交割量，在临近交割月时，申报交割量的多少直接影响行情。还有一点就是美国政府对外援助项目的实施状况。美国农业部有不少对外食品援助项目。但这些项目与被援助国地政治、人权状况关系密切，经常有很多不确定因素在起作用。最为重要的是美国与主要贸易伙伴地贸易关系及其他国家的贸易政策的变化。美国是主要的小麦出口国，但不是唯一的小麦出口国，因此有些进口国出于某种需要会选择进口地。其他国家地贸易政策如出口补贴、进口限制等因素也直接影响美国地小麦出口量，进而影响到小麦期货市场的价格走势。”
林洛道：“芝加哥8月15日消息，美国小麦（资讯；行情）期货周五下跌。受到其它市场深度下跌带来地溢出压力以及美元上涨拖累。近月CBOT9月小麦合约下跌401/4美分至每蒲式耳8。241/4美元。本周累计上涨59美分。KCBT9月小麦合约下跌343/4美分至每蒲式耳8。631/4美元，本周累计上涨591/2美分。MGE9月小麦合约下跌41/4美分至每蒲式耳9。121/4美元。本周累计上涨541/4美分。你认为这种情势还会继续多久？”
“我认为还会继续一段时间，CBOT小麦期货在周三曾经激升至60美分涨停水准，周四继续扩大涨幅之后，拥有回落的空间。一CBOT场内交易商称，市场交易可能维持震荡，预期价格会一天一天地大幅波动。”詹姆斯道。“但是北美风险管理服务公司的分析师JerryGidl称，12月小麦合约看似在8。50…8。60美元区域具有坚固的支撑。该合约下跌401/4美分至每蒲式耳8。241/4美元，本周累计上涨59美分，低于8。45美元的收盘位将为下周初滑向8。20美元打开大门。JerryGidl称，今年全球小麦产量料创纪录高位且全球年末库存扩大的预估持续威胁市场。”
“詹姆斯，市场中还会不会存在变数？”林洛问道。
詹姆斯目不转睛的看着林洛问道：“你到现在为止，投入了多少？”
“十几个亿而已，关键是我还不想放弃！”林洛笑道。
“那你有多少备用资金？”詹姆斯问道。
“这个吗，五十亿应该没有问题。”林洛很淡然的回答。
“那坚持三个月应该没有，如果你的资金能再多一点，能再坚持一下，做个延展翻身是没有问题的。”詹姆斯道。
“变数是什么？”林洛问道。
“是这样的，去年全球小麦市场涨跌互现，其中美国和加拿大春小麦价格大幅上涨，反映出美国和加拿大的春小麦播种面积低于预期。不过美国冬小麦价格从11年高点位置回落，主要是因为美国政府调高了冬小麦播种面积。而加拿大小麦局因为提高了年度大多数小麦和杜伦麦的价格预估值。不过在过去一个月里，全球小麦产区天气不利，小麦存量已经开始有吃紧的状况，只不过现在都是认为的制造的价格打压，春其实市场对于高质量的小麦的需求是在增长状态。从全球市场来看，小麦供应前景趋紧，也将继续支持小麦价格。国际谷物理事会（IGC）在4月2日预计年度全球小麦产量为6。1亿吨，比上月调低了700万吨或者1。1个百分点，，主要原因是乌克兰和俄罗斯部分地区干旱。IGC将乌克兰小麦产量调低到了1300万吨，比上月调低了400万吨。IGC还将欧盟小麦产量数据下调了140万吨，为1。296亿吨，原因是匈牙利和罗马尼亚的小麦产量下降，这在一定程度上被法国和西班牙的产量增幅所抵。”詹姆斯道：“上个我们顾问组刚刚提交了一份报告，建议美国农业部在年度播种面积报告里调低了小麦播种面积，这必然会导致春小麦价格获得利多提振。我们的报告显示去年美国春小麦播种面积1514。4万英亩，高于于市场预估的1389万英亩（预估区间1376…1410万英亩），3月份美国农业部预估为198万英亩。去年为1489万英亩。此外，加拿大统计局在本周发布的春小麦播种面积也低于市场预期，而且创下了37年以来的最低水平，更加凸显春小麦供应前景吃紧。与此同时，由于今年美国南部平原在收获季节出现多雨天气，持续降雨导致硬红冬小麦收割进度放慢，并且导致小麦作物受损，硬红冬小麦质量及蛋白含量令人担忧，这也提高了市场对于高蛋白春小麦的需求，增添了春小麦市场的上涨动力。不过这些都需要时间，市场不会立即反应出来，你需要寻求其他的支撑，不过只要你能坚持过三个月，我可以保证小麦期货肯定上扬。”
第四卷 亢龙有悔
第一百八十九章 前所未有
“坚持三个月没有问题，詹姆斯，我担心的是这其中还会发生一定的变数。”林洛道。
“变数肯定会存在，但是这要看是什么变数。”詹姆斯的眼睛眨了眨道，“林，我知道你回纽约来肯定会有好的机会，现在就是机会，我有几位朋友现在都在纽约，我已经和他们联系过，他们都是最近几年涌现的华尔街新贵，要不要我介绍你们认识一下。”
“詹姆斯，我找你只是想了解一下行情，并没有让你给我找外援，你是不是担心我呀？”林洛笑道。
“哪里敢，不是给你找外援，是想搭你的顺风船，好了，你就别拿着了，实话说吧，我在这几家公司都有固定的股份，就当是给我个面子总可以吧？”詹姆斯道。
“好吧，我去就是了。”林洛道。
林洛和詹姆斯的几个所谓的朋友见面后达成了一系列的协议，林洛本来还想在美国多陪白茹几天，可是张琳的一个电话，林洛只好匆匆的从美国返回了国内。
5月31日，林洛建议了接近一年的印花税调整终于出台了，可是却没有起到预想中的效果，大盘在经过短暂的震荡后直接破了五千点，直奔六千点而去，大有脱缰野马之势，许多人都在鼓吹股市冲破10000点，之后是中国资本市场的又出现了一个里程碑，全球市值最大的公司由此在中国产生，中石油A股总股本为1619。22亿股，H股则有210。99亿股。以当日中石油A股收盘价43。96元，和H股收盘价18港元计算，中石油昨日的总市值高达10035。69亿美元。但是许多散户投资者却高兴不起来，有迹象显示，以当日开盘价格。也就是全日最高价48。60买入的大部分是个人投资者，以目前40块左右的价格计算，开盘价格买入的投资者已经有20％的亏损。中石油的确有很多值得投资地亮点，是亚洲最赚钱的能源企业、原油与天然气储备世界第二大的上市石油公司，占上证指数25％比重的最大成分股等等。但是投资者往往忽略了利好因素往往需要支付高溢价，因此价格往往透支未来的收益。
投资就是购买未来的收益。这是投资地基本定律。比如说，目前A公司的市盈率是30倍。预计未来5年每年盈利有30％地增长，B公司目前市盈率是20倍，但是预计未来每年盈利只有10％的增长，究竟哪一个公司现在值得买呢？相信大多数投资者都会选择A公司，因为在第三年开始，以目前A公司的价格计算，市盈率已经降到了13。65倍，超过B公司三年后的15。02倍，5年后的价格差距进一步扩大。A公司市盈率已经达到8。07倍，而B公司仍然有12。42倍。可见，对未来收益的预期对投资决策起决定性作用。但是无论多么有前景、有多高的增长率的公司，总有一个合理价格。如上述的A公司，如果目前地市盈率是50倍，那么5年以后的市盈率也只是13。46倍，落后于B公司的12。42倍。在这样的情况下，尽管B公司的增长率较低。但是其价格合理地反映了公司的价值，在目前的价格上仍然是值得投资地。相反，A公司尽管是一个更优秀的公司，但是目前地价格已经透支了未来的收益，也就是说以目前价格卖出的投资者已经提前享受到未来公司增长带来的好处。而买入的投资者不但没有超额收益。还要承担一些可能对公司业绩产生负面作用地风险因素。因此投�
