索罗斯投资理财的22大绝招-第3章

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在这个战役中看重经济因素而对其背后的政治因素缺乏深入的考虑。最后恰恰是这个问题起到了关键作用。在现实世界中，人们常常不能够对事情获得完全的了解。索罗斯进攻香港市场的教训，使他对自己也有了深刻的反思，明白即使拥有了强大的综合能力，仍然难以保证自己的认知与实际事件相符合。　txt小说上传分享

第一条　突破被扭曲的观念（4）
事情过后，索罗斯写道：金融市场是在不均衡的状态中运作，而且参与者的认知和实际事件间，总有差距存在。如果差距微不足道，就不值得担心害怕，因为那不会改变参与者的认知。如果差距很大，这样的差距就必须纳入考虑，因为它会改变那些参与者的认知。
　　永远不要相信自己的认知就是完美的，它与实际事件常常有很大的差距。
　　3、不可完全依赖自己的投资经验
　　经验一般来自于总结，无论是成功的经验还是失败的教训，都是在长期实践中总结出来的。大多数的投资者，都愿意去吸取别人的经验来为自己所用。在生活中，投资者谈论最多最感兴趣的也是投资的经验。而股市和各种媒体上，各种经验之谈更是铺天盖地，投资经验类的书籍令人眼花缭乱。尤其是那些在投资市场获得较大利润的投资者，他们的经验被人吹捧和夸大，以至于最后传得神乎其神，连自己都觉得好笑。事实上，股市中往往会出现这样一个现象，就是你拿别人成功的经验去投资，最后却出现失败的结局，那是什么原因呢？大家都去遵循的经验，会被庄家反向利用来进行操控，所以最后吃亏的还是这些所谓运用“经验”的投资人。那为什么一个经验在这个投资者身上起到作用而在那个投资人身上就不行呢？索罗斯提醒说，除了投资经验之外，每个投资人的特点各有不同。每一项投资，只有当事人的体会最为深刻，那是一种亲身的体验。由于投资特点的不一致，哪怕是失败，其中的教训也是不一样的。因此这个人的投资经验未必适合另外一个投资者。所以出现了同一个经验，一个人获得成功另一个人却遭到失败的现象。这就要求投资者不能够盲目跟风信奉经验，也需要投资人理智地看待经验。即使自己亲自总结的经验，同样也会出现问题，因为事情的前提会发生转变。就像你早晨和晚上看到的同一样物品，因为光线的不同会表现出不同的颜色一样。很多变化是无法去把握的。比如，今天滞销的消毒液类的药品，哪怕以成本价也是难以出售，可是如果第二天发生了地震，药品的价格就自然会翻倍。这些都是超越经验之外的因素。然而，往往就是这些因素，削弱了经验的价值。
　　可是，从另一个角度来说，投资者的投资经验又是必不可少的。甚至说是相当重要的因素。一个人在投资时没有掌握投资的经验，他肯定难以成功。索罗斯认为，对股市投资来说，经验有着非常重要的意义和价值。索罗斯自己对经验的看重就可以证明，他会将每次的投资经验以日记的形式认真记录下来，常常温习和揣摩。在著名的《金融炼金术》一书中，索罗斯就把自己投资过程中的那些经验教训予以总结归纳，并分析整理出一套自己的投资模式。可见，索罗斯是非常在意经验在投资领域的运用。从古至今，没有无师自通的天才，巴菲特如此，索罗斯也一样。不经过学习，不掌握经验就取得辉煌成就的人是不存在的。索罗斯说，投资才能很大一部分来自于自己对投资经验的分析、思考、融化，并在其中加入自己的才智和个性，使经验真正为己所用。
　　索罗斯之所以获得成功，无疑是对投资经验出神入化的运用。他能够在世界金融领域拥有自己的一席之地，在世界投资领域如鱼得水、游刃有余，积累起巨额的财富，应该说都得益于长期投资实践中获得的宝贵经验。

第一条　突破被扭曲的观念（5）
索罗斯对如何看待经验有着更为深刻的体会：经验不是万能的。一味地相信经验，可能会给你带来更大的损失。索罗斯也不例外，他曾经因过分依赖经验吃过大亏。
　　1994年年初，索罗斯依照自己对市场的判断，凭借自己对投资市场的了解，借助以往的经验，得出德国的利率会下降的结论。索罗斯认为此时条件已经成熟，于是就采取了大肆卖空德国马克的行动。无论是外围还是德国的经济形势与金融形势，索罗斯都坚信德国降低利率将成为一种必然。这也是他运用经验进行详细调研的结果。可是，尽管高利率会很大程度地损害德国经济，德国也依照金融市场的惯例需要降低其利率，德国马克必将面临贬值。可是实际情形仍然可以通过其他方式改变，德国后来还是凭借自己特殊的有利条件，在得到国际上的援助后保持了利率的不变，事情没有按照索罗斯的预测发展下去，从而导致他遭受6亿美元的巨额损失。引起很多国际投资家批评他这种狂妄的“经验主义”。
　　投资中的法则和理论也是如此，有些经验只在某一状况下才能够适用。实际投资中很多时候只需要运用某一理论的一部分。任何经验都是不完美的，不能够去照搬照抄，也不能完全相信这些投资经验，因为市场的变化是难以捉摸的，即使对自己过去成功操作过的投资经验，也要避免过分相信它而导致自己的损失。
　　把原来的经验运用到不断变化的投资中，经验就未必有用；用它们作为投资方向的指针，很容易出现问题。索罗斯通过这次失误，不再完全相信并崇拜经验，只是把经验作为投资的重要参考，再针对市场的当前情况进行分析。
　　摆脱经验的束缚，慎重面对每一次投资，争取思想上的创新，不以经验来制约投资策略，才是投资的有效方法。
　　4、不相信普通的升跌模式
　　索罗斯曾经说过，经济学家对这个世界的运作方式欠缺实务上的理解，他们只做伟大而不现实的梦，只谈理想情况，并误以为这个世界很理性。
　　索罗斯是一个以叛逆出名的投资家，与那些整日扑在经济学理论研究上的人不同，他不以此指导自己的投资。索罗斯讨厌由经济学原理构建起来的复杂的模型、方式、图表和符号，更不相信经济学理论建立的完全自由竞争的模式。他认为这些东西对预测市场的未来走势没有任何意义。
　　索罗斯这样分析：头头是道的预期理论分析，跟不上市场变化的脚步。其原因在于，面对市场的无序性，每一个投资者做出的反应是不确定的。投资者可能随时做出投资，也可能撤出投资。而这种状况是非理性的，从而导致了市场的无序状态。反映在金融市场上，它就是动荡不安的混乱局面，投资者都希望在无序之中寻找生财之道，而普通的升跌模式这时候就显得没有效果。
　　索罗斯尤其喜欢市场的混乱无章，他多次表述：我沉迷于混乱，因为那正是我赚钱的好时机。他不相信普通的升跌模式，于是不断摸索寻找适合自己的法则，并建立与投资者心理密切相关的投资理论，这种理论和法则不是具体的，也没有章法可循。严格来讲它们只是一种观察市场的方法而已，但很多时候它们比那些升跌模式要更实用和有效。
　　索罗斯的市场观察法，有着一个复杂的过程，但它在投资决策中有举足轻重的作用。一般讲，这个过程大致分为这么几个步骤：

第一条　突破被扭曲的观念（6）
第一步：尽早地发现股市的变动迹象
　　股市的变动有一个从小到大的过程。它的前期，由于变化的微小而不被人注重。等到情况逐渐明晰的时候，投资者才开始配合。这中间有一个观察点，如果股市即将迎来狂升暴涨，就会有更多的买盘来助长这一气势；相反，如果股市有暴跌的迹象，就会出现更多的卖方空头来加强跌势。因此及早地决策和采取措施，对股市预先觉察尤为重要。
　　第二步：把握尚不明确的方向
　　每当股市进入牛市的时候，投资者对它的期望也会随之高涨。普通投资者的投资计划，一般是随着市场的变化而调整。如果股市走强，他们不会想到它有衰落的一天。相反，如果股市走弱，他们也看不到股市回升的时机。这时，大众投资人的无理性与市场变化相互作用，就会使市场状况越来越激烈和紧张。具体表现是，牛市的气氛会使投资者纷纷加入多头的行列，从而助长市场进一步上升的趋势；相反，在市场的跌势期，惨淡的局势无法挽留投资者，他们很快会转到空头的行列，不去坚持原来的想法，并很快做出抛售的举动，对股市的下跌起到推波助澜的作用。这种市场与投资人的相互作用，就使得股市的发展方向出现偏差，影响到投资者的判断力。这时候要把握不明确的市场方向，无疑难度很大。但这又是必须要解决的问题。
　　第三步：扩张或者萎缩带来股市新的格局
　　因为以上两个阶段的作用，这一步要么带来股市的疯狂扩张，要么就会导致股市的衰退和萎缩。这个时候的股市形势常常令人一目了然，因为所有人都非常清楚，在强势时，就会有跟风的投资人加入其中。那些普通投资者以为这是一个良好的契机，于是很快带来一个投资新群体。他们敢于在这时候大胆地投资，而不会顾忌太多。如此就推动了股市更加旺盛的局面。同样，如果股市跌势扩大，投资人这时候无法做到等待和观望，他们会及时止损离场，于是把跌势进一步加重。
　　第四步：股市轮回的规律
　　股市不可能永远上涨，也不可能永远下跌，这是一个规律。当所有的投资者在牛市时投身于股市，股价一路飙升，吸引更多资金的投入，多头越来越多，新的资金无法继续投入，上涨的行情也会停滞。这时候，投资者就逐渐冷静，在看到股票内在价值过低时，他们就会立即行动。由此一来，股市价格下跌就在所难免了。同样，在下跌过程中，股票不断以低价抛出，空头抛尽、卖盘挂出，待价格跌到尽头，跌势也会停止下来。当有人看到那些低于股票内在价值的市场价格时，也就乘机吸纳，由此带动股价回升。这是股市轮回的规律。
　　第五步：投资市场的涨跌效应
　　索罗斯说，股市无论是上升或者下跌，有时候，它也经不起外面的“干扰”，比如，处于强势中的股市，一旦有人获利回吐，就会形成逆转，引来投资者恐慌性地抛售，导致价格暴跌。同样，如果在股市处于低潮时，有人逢低吸纳，拉高价位，投资者的跟进作用又会将“劣势”转为“强势”。
　　索罗斯的投资观察法，与普通的升跌模式区别很大，可以说更胜于普通的升跌模式。由此投资者不要迷信旧有的模式与理论，而要学会寻找适合的投资方法，逐渐拥有过人的投资观察力。、
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第二条　最好和最差的股票（1）
叱咤华尔街市场的另外一位杰出的投资家巴菲特曾经说，市场上其实没有好的和坏的股票之分，一切可以转化。价格好的股票可能走低，而价格低的股票也许很快就会走高。索罗斯与他的观点有类似的地方，索罗斯既能够找到最好的股票去投资，也会寻找那些较差的股票投资。而且，能够收获巨大的利润。事实上，最差的股票一旦翻身，其价值